萬洲國際有限公司 (0288.HK)

主要從事生產及銷售豬肉食品業務，包括肉製品及生鮮豬肉，以及生豬養殖。

基本資料 :

現價 : $5.84

市值 : $748億

市盈率 : 9.85

周息率 : 3.25%

52週高/低 : $7.49 / $4.28

10天/50天/250天平均價 : $5.54/ $5.18 / $5.65

主要股東 :

興泰集團有限公司                                39.20%  

Mondrian Investment Partners Ltd.          6.03%

評論：

萬洲國際為一間豬肉食品企業，業務包括生豬養殖、生豬屠宰、生鮮豬肉和肉製品加工與分銷的各個環節，業務主要分佈於中國、美國和歐洲，其中中國業務主要透過「雙滙」品牌從事肉類加工、肉製品生產和銷售業務。集國的美國和歐洲業務則以「Smithfield」品牌作銷售生鮮豬肉和肉製品。

集團公佈了2022年年度截至3月31日止3個月收入為65.5億美元，同比下跌0.8%。其中來自肉製品的收入為35.81億美元，較去年增加3.42億美元，升幅為10.6%。來自生鮮豬肉的收入為26.3億美元。經營利潤為6.42億美元，同比上升34.8%。其中肉製品業務為5.96億美元，上升34.8%。在肉製品業務中，中國的經營利潤上升25.5%，美國的經營利潤上升55.7%。主要原因為受惠於中國產量擴充及原材料成下本下降，和於美國的零售需求強勁令銷量增加。

集團預期2022年非洲豬瘟及冠狀病毒相關的風險所產生的負面影響將會逐步減弱，但通貨膨脹壓力會帶來新的挑戰，集團將繼續完善一體化產業鏈以應對大宗商品價格飛漲。

建議買入價: $5.65

目標價: $6.50

止蝕價: $5.10

註：本人為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。