龍湖集團(00960.HK)

集團主席   吳亞軍
 

公司業務    集團在中國從事物業開發、物業投資及物業管理業務。
 

業務回顧

二零二一年，集團在售主力項目達到271 個，其中65個為全新項目，167個項目推出新一期新業態產品。產品涵蓋剛需、改善型、商業經營等細分需求，並踐行差異化戰略，根據不同區域不同客戶的需求精準規劃產品和業態配置，力求在波動市場中把握機會。

於二零二一年，集團（包括合營及聯營企業）竣工的物業總面積達到2,700萬平方米左右，其中大部分將集中於下半年。項目工程進度和銷售進度正常。投資物業方面，商業運營業務中重慶金沙天街、成都上城天街、蘇州星湖天街等10 座商場已於二零二零年開業；多個天街將於二零二一年在北京、杭州、重慶等城市開業。租賃住房「冠寓」作為主航道業務之一，二零二零年已陸續在北京、上海、深圳、杭州、成都、南京、重慶等一線及二線城市開業運營，未來也將隨著市場的需求增長，穩步推進。上述兩項業務的投入及發展為集團未來投資物業租金的增長奠定堅實的基礎。

龍湖集團（００９６０）公布，建議分拆主要於內地從事提供物業管理服務以及商業運營服務的附屬公司龍湖智創生活在聯交所主板獨立上市。集團指，建議分拆將以全球發售及分派方式進行，後者以實物分派方式將部分龍湖智創股份分派予合資格股東，作為宣派特別股息，惟須待上市完成及若干其他條件獲達成後，方可作實，有關保證配額詳情尚未落實。

　　集團指，聯交所已確認可進行建議分拆，而1月７日龍湖智創向聯交所提交上市申請表格。該集團指龍湖智創為其全資附屬，建議分拆上市完成後擁有不少於５０％權益，龍湖智創仍為其附屬公司。該集團指，建議分拆將保留集團及分拆集團各自為獨立上市集團，以利於各自業務增長，而龍湖智創將擁獨立集資平台，可直接進入債務及股權資本市場，增加各自財務靈活性，並加強經營管理能力，提高應對市場變化及業務特有機遇的能力。

財務摘要

龍湖集團（００９６０）公布，集團截至２０２１年６月３０日止六個月純利７４﹒１９億元（人民幣．下同），按年升１７﹒０５％；每股基本盈利１﹒２５９元；派發中期息每股４７分，按年增１７﹒５％。期內，集團合同銷售額按年升２８﹒４％至１４２６﹒３億元；營業額按年升１８﹒５％至６０６﹒２億元；淨負債率為４６％；在手現金為９９４﹒７億元。

中國易居研究中心在1月25日發佈「百城住宅成交監測告」顯示1月份至23日，全國100城市新建商品住宅成交面積有1757萬平方米，環比下跌20%，同比下跌44%。期內一、二、三四線城市環比新房成交面積分別下跌了12%、27%、13%；同比下跌28%、46%、 45%。統計數字顯示，四川省的成交環比增長5%，同比則跌11%，銷量明顯较好。相比之下，沿海的浙江省的壓力較大，還比比跌27%，同比跌64%。

前景展望

整體來講，一月份住宅銷情並不好，依然處於降溫通道中。雖然近期政府的信貸政策有所放鬆，但由於滯後效應，樓市並未即時反映。對於後市，預計兩會前後會有各項政策陸續出台包括信貸政策，購房補貼的落實，對於購房嘅需求有所帶動。這將逐漸緩解市場下行嘅壓力，促進交易行情嘅活躍，住宅交易指標有望由負轉正嘅可能。

建議: 中長線持有

買入價：$40.5

目標價：1) $44; 2) $50

止損價：$39.2

本人袁鉅文為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益