威胜控股(03393.HK)

简介

从事开发、生产和销售智能电、水、热、燃气计量仪表及智能配用电设备，提供智能计量、智能配用电、能效管理等解决方案及服务。

业绩表现

　－　２０２２年上半年度，集团营业额上升２３﹒６％至２５﹒５３亿元（人民币；下同），股东应占溢利增长１６﹒４％至１﹒４３亿元。期内，集团业务概况如下：

　　　　（一）整体毛利增加２８％至８﹒６８亿元，毛利率上升１﹒２个百分点至３４％；
　　　　（二）电智能计量解决方案：营业额增加２７﹒１％至９３２９亿元，占总营业额３６３４％，分部溢利增长３﹒５倍至５４９０万元；
　　　　（三）通通信及流体智能计量解决方案：营业额上升１０﹒２％至８﹒９８亿元，占总营业额３６﹒４％，分部溢利增长０﹒９％至１﹒７４亿元；
　　　　（四）智能配用电系统及解决方案：营业额增长３９﹒７％至７﹒２６亿元，占总营业额２８﹒４％，分部溢利上升１４﹒１％至６９５４万元；
　　　　（五）於２０２２年６月３０日，集团之现金及现金等价物为２０﹒１６亿元，银行及其他借款总额为３０﹒４８亿元，负债比率（总借款除以总资产）为２４％（２０２１年１２月３１日：２２％）。

建议

公司盈利稳定，今年预计全年盈利每股人民币0.29元，如派系比例60%，股息约有人民币0.175元。以现价hkd 2.38计算，预计股息率8.2%；预计PE：12.1x；PB：0.47x 

人民币对港币由年初的1.2跌到现时的1.12；人民币的贬值不利股价，如果股价接近$2.18；股息将会接近9%；本人认为公司业绩稳定，手头订单处於历史高位，盈利相对有保障，可以在$2.2附近收集！

买入价：$2.2

目标价：$2.8

止损价：$2