甚麽是ADR美国预托证券
美国预托证券(American Depositary Receipt，简称 ADR)，是在美国上市的非美国企业，透过票据形式进行交易之投资工具，票据通常包含若干相关证券股份数目。
大部份预托证券以美元为交易单位，近年亦有不少预托证券以欧元於欧洲的主要的证券交易所交易。
早在1920年代初期，已有预托形式之证券在美国交易市场进行买卖。JP Morgan 在1927年便成功为英国 Selfridges Provincial Stores Ltd. 发行预托证券在 American Stock Exchange 挂牌，让美国本土之投资者有较多机会接触海外之证券。
及後，预托证券市场持续发展。现时，已有超过2,000 只不同的预托证券在美国及全球各地之交易市场挂牌。预托证券凭发行地不同区分，目前市场上的预托证券有：全球预托证券 (Global depository receipt，简称GDR)： 美国预托证券 (American depository receipt，简称ADR)，欧洲预托证券(European depository receipt，简称EDR)等。由於交投不断增加，反映投资者对该产品有一定需求，慢慢发展成一个独特之证券市场。
Bank of New York Mellon丶JP Morgan Chase丶Citibank及Deutsche Bank为主要预托证券发行商及托管银行。
由於一般预托证券都设在有规模交易市场挂牌，在买卖及交收程序方面与买卖美国挂牌之普通证券无异，美国预托证券跟美国普通证券股份一样在美国股票市场上交易，在美股交易时段进行交易，以美元为交易单位，T + 2 进行交收。
美国预托证券一般分为三级：
第一级只可以於美国本土作场外(Over-the-counter, OTC)买卖，美国证监会对此等公司的定期财务申报要求较低；
第二级允许在美国主要证券交易所（例如NYSE 或 NASDAQ或 AMEX交易所）上市，公司必须符合SEC规定的所有注册和报告要求；
第三级是指可向美国本土投资者通过在美国境内公开发行集资的预托证券级别。
ADR 的级别越高，所反映的美国证券会登记要求也越高，对机构投资者和散户投资者而言，该 ADR 的可见性与吸引力就越大。
买卖预托证券之优点
1. 提供一个简单渠道进入环球资本市场，可解决投资者受地域限制及分散风险的问题。
2. 交投量高，交收买卖主要以美元为单位，减低货币兑换之风险。
3. 发行人需获美国证监会之申请批准，在披露财务资料时，除需符合自身国家之会计及监管要求外，还需按美国当地会计准则及其他监管机构披露相关资料，以增加透明度及比较性。
4. 获取价格及资讯查询容易，可透过证券商及网上资讯取得有关资料。
5. 可享有相关普通证券股份之法定地位，如定期获派发股息及股东大会通知动议等。
买卖预托证券注意事项:
1.必须留意当地司法管辖区的税制。最常见例子:当发行人派发股息时，预托证券持有人有需缴纳Withholding tax。
2.预托证券由托管银行发行。管银行发行定期向预托证券持有人收取ADR fee 。
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