港股上周走势主要受中共中央政治局会议和中央经济工作会议两场会议所主导，上周一凭藉政治局会议的刺激，恒指急升超过500点，突破两万大关，周二大幅高开，高见21070，是自11月8日以来的高位，但当日高开低收，其後三天反覆走软。中央经济工作会议召开後，由於欠实质内容，恒指上周五失守两万大关，收报19971，但相对前周仍上升了105点,升幅0.5%,是连续第三周上升。国企和恒生科技指数按周分别上升3.45%和0.3%，也是连升三周。

沪深股市上周也呈现先高後低态势，上证指数、深成指和沪深300按周分别下0.4%、0.7%和1%。经济数据方面，11月居民消费价格（CPI)按年上涨0.2%，逊预期的0.3%，按月则下降0.6%，主要受气温偏高及出行需求回落影响。扣除食品和能源价格的核心CPI按年上涨0.3%，涨幅比10月扩大0.1个百分点。另一方面，11月工业生产者出厂价格指数按年下降2.5%，好於预期的跌2.9%；按月变幅由10月下降0.1%转为11月上涨0.1%。数据反映在内地一系列现有政策及新增政策协同发力下，工业品需求有所恢覆，但通缩风险仍未完全消除。此外，中国海关总署公布，以美元计价，11月出口按年增6.7%，逊於预期，而且远低於10月12.7%的增幅；进口下降3.9%，也逊预期，而且创出自2023年9月以来最大跌幅，反映内部消费需求仍然低迷。

美股上周表现反覆，道指连跌7天，上周五收报43828，按周下跌1.8%；标普500收报6051，按周下跌0.6%；纳指上周首度突破两万大关，周五收报19926，按周仍升0.3%。经济数据方面，

美国11月消费者物价指数（CPI）按年和按月分别上升2.7%和0.3%，均符合预期，前值分别为2.6%和0.2%；核心CPI按年升3.3%，与10月相同，按月升0.3%，符合预期。

11月生产者物价指数（PPI）按年升3%，高於预期的2.6%，前值上修至2.6%；按月升0.4%，高於预期0.2%，前值为升0.3%。11月核心PPI按年升3.4%，高於预期的3%，前值上修至3.4%；按月升0.2%，符合预期，前值亦为0.2%。最新一周首领失业救济金人数由前周22.5万回升至24.2万，较预期22万为高。由於PPI数据高於预期，促使十年期美国国债收益率升近4.4厘，而美汇指数则升近107。

本周美股有三大观察变数，首先是联储局於17~18日召开利率会议，预计将降息0.25个百分点至4.25%~4.5%，同时将关注主席鲍尔针对经济、就业、通胀、利率的看法以及利率点阵图。其次是经济数据，本周将公布美国第3季GDP终值、12月密歇根大学消费者信心指数、S&P全球采购经理人指数（PMI）初值、11月核心个人消费支出（PCE）物价指数、零售销售、工业生产、营建许可、新屋动工、成屋销售等。第三是企业业绩，本周公布业绩的企业包括美光、Nike、联邦快递（FedEx）等。据统计，到12月6日为止，市场预期2024年S&P 500企业获利将增长9.6%，2025年进一步增长15%，其中，科技股增长力道尤其强劲。

说回港股，恒指上周一度突破21000，只属虚火上升，同时多次上破50天线但都未能企稳其上，该线现时处於20270附近，每天以约40点速度下降。恒指上周五刚好收在10天线(19971)上，本周将考验能否企稳其上，如失守10天线，将下试20天线(19700)的支持。若跌穿20天线，下一支持位看19380。

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