中國蒙牛乳業有限公司 (02319.HK)

業務概要: 集團的主要業務為在中國生產及銷售優質乳製品，包括液體奶產品(乳飲料及酸奶)、冰淇淋及其他乳製品(如奶粉、奶酪等)。

基本資料 :

現價: $50.1

市值: 1,978.16億

市盈率: 46.86

周息率: 0.638%

52週高/低: $53.85 /$35

10天/50天/250天平均價 : $48.645/ $45.147/ $43.753

業務回顧：

截至2021年6月30日止的中期業績，蒙牛乳業的收入增長22.3%至459.05億元人民幣。純利增長1.43倍至29.47億元人民幣 。收入增長由於公司持續推進產品創新升級貢獻明顯。

評論：

第一，由蒙牛生產的Minion冰淇淋在北京環球影城景區成為了爆紅款式。試運行期間，蒙牛冰淇淋工坊單店日銷售額便超過了12萬元，打破了外資冰淇淋店的銷售紀錄。相信蒙牛冰淇淋工坊單店將會成為冰淇淋業務增長的催化劑。

第二，在原奶漲價的成本壓力下，公司通過產品結構升級及費率的有效管控，淨利潤率增速超出預期。

第三， 公司大力發展傳統電商、O2O到家及社群營銷等在線銷售渠道，更繼續積極推進渠道下沉及「鎮村通」等策略，並進一步推動「智網」系統在各業務的使用  。

第四，公司未來將針對市場對營養健康的關注及對奶類製品日益增加的需求，繼續集中發展市場需求龐大及具備高增長潛力的產品，向高端、有機、低脂、減糖、功能等方向邁進 。

第五，股價走勢呈多頭排列，並於近期市況波動中顯現強勢，預期10天線水平會有支持。

買賣策略
買入價: $48.6

目標價: $60

止蝕價: $43.7

資料來源: 披露易，2021年中期報告，阿斯達克

註：本人許偉龍為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。