公司概覽

集團主要在中華人民共和國（「中國」）從事向用戶提供在線娛樂票務服務、娛樂內容服務、電影及電視劇投資、廣告服務及其他。

截至二零二零年六月三十日止半年度(「報告期」：

收益由2019年上半年的人民幣1,984.6百萬元減少至2020年上半年的人民幣203.1百萬元。

2019年上 半年毛利為人民幣1,186.8百萬元，2020年上半年毛虧為人民幣20.6百萬元。

2020年上半年，期內虧損淨額為人民幣430.7百萬元，而2019年上半年則為期內溢利淨額人民幣257.4百萬元。

2020年上半年，期 內經調整EBITDA為負人民幣283.6百萬元，而2019年上半年則為人民幣511.7百萬元；2020年上半年，經調整虧損淨額*為人民幣307.1百萬元，而2019年上半年則為經調整溢利淨額人民幣380.4百萬元。

業 務 概 覽

自年初以來，新冠疫情的爆發讓中國甚至全球電影市場都受到了一定的衝擊和影響。基於政府有效得力的疫情防控措施，各行業陸續恢復中，中國大陸影院也已於2020年7月20日開始有序復工。 在此期間，作為中國全文娛行業的重要參與者，積極採取抗疫行動、踐行社會責任，與行業夥伴攜手互助、共克時艱，並且深耕服務、打磨精品，加速線上線下綜合佈局，進一步沉澱和釋放貓眼在全文娛領域的聚合價值。

深耕行業，打磨精品

自2020年7月20日開始，全國影院陸續有序復工。基於在2020年上半年對在線票務系統平台及能力的不斷升級和優化，迅速推出「安心影院」等產品，並依據復工政策對售票、結算等系統進行調整，最大程度地支持影院復工。疫情期間，與相關票務系統商進一步夯實票務系統方面的合作，並已經與多個影院陸續達成合作。隨着影院的復工，將持續加大在票務系統領域的產業賦能和投入，為影院提供兼容性更好、功能更強的售票系統服務。

盈利警告**

根據集團現時可得資料及對集團截至2020年12月31日止年度（「2020財年」）未經審核綜合管理賬目之初步評估，預計集團於2020財年的收入將介乎約人民幣1,350.0百萬元至人民幣1,400.0百萬元，而截至2019年12月31日止年度（「2019財年」）的收入約為人民幣4,267.5百萬元；

預計集團於2020財年錄得的公司擁有人應佔淨虧損將介乎約人民幣600.0百萬元至人民幣650.0百萬元，而截至2019財年錄得的公司擁有人應佔淨溢利約為人民幣463.5百萬元。

上述虧損主要是由於受疫情影響而導致的以下因素：

(i)於2020年7月20日之前，中國電影院關閉、線下大型演出及賽事取消，導致集團在線娛樂票務等服務收入大幅減少，及(ii)基於疫情對中國宏觀經濟和娛樂行業的整體影響，以及對集團的若干業務合作夥伴造成個別不利影響等情況，集團採取審慎原則，對若干應收賬款和預付賬款餘額一次性計提了減值撥備，在考慮了預期信貸損失後預計2020財年全年確認的減值撥備總額將介乎人民幣350百萬元至人民幣420百萬元之間。以上因素系因疫情而引發的階段性影響，而非持續性影響。並且，隨著疫情逐漸得到有效控制、以及行業的逐漸復甦和發展（詳見下文「近期業務發展」），集團業務現已恢復正常，公司運營層面保持穩健。

近期業務發展

目前，中國電影市場及現場娛樂業務正在逐步恢復中。雖然疫情對行業的影響仍未完全消除，但一系列數據已體現出用戶對娛樂內容的強烈需求。根據貓眼專業 版數據顯示，2020年全年總計實現票房人民幣約203億元，中國電影市場成為全 球票房第一的電影市場。同時，儘管各地嚴格執行影院上座率限制，2021年春節 檔（2021年2月11日至2021年2月17日）總票房實現人民幣約78億元，相比2019年春節檔（2019年2月4日至2019年2月10日）同比增長32.5%，且2021年春節檔日票 房連續五天破人民幣10億元，彰顯中國電影市場的進一步復甦。根據貓眼專業版 數據顯示，截至本公告發佈時點，影片《你好，李煥英》（本集團為出品和主控發行方，且為主要受益方之一）的票房已超過人民幣45億元，現列中國電影票房榜 第四位。

作為提供創新互聯網賦能娛樂業務的領先平台，本集團將持續夯實平台能力、深耕好內容、尋求業務多元化發展、提高平台抗風險能力，進一步沉澱長期價值。

迎來中國電影市場的新一天

去年對中國電影市場及現場娛樂業務是艱難的一年，社交距離限制以及電影院關閉，全年票房下跌68.3%，貓眼娛樂的收入約下跌67%。

預期今年內地電影票房將逐步復甦，當中貓眼娛樂作為領先的票務平台和發行商將主要受惠。但疫情不確定性因素仍然存在，預期上半年票房表現產生不利影響。預測，貓眼娛樂2021年收入將達51億元人民幣(以2019業務增長20%估算)，淨利潤5.53億元人民幣。以2021年市盈率25倍計算, 目標價為HK$15.00。3月5日收市價HK$14.36。

*資料來源: 集團公告

**公告所載資料僅為董事會根據本集團的未經審核綜合管理賬目及本公司其他現時可得資料作出的初步評估。有關資料尚未經本公司核數師或審核委員會審核或審閱。由於本公司仍在落實其2020財年的業績，故本集團於2020財年的實際業績或會發生變化，且可能與本公告中所披露資料有所不同。公司2020財年的最終業績及本集團的其他經營詳情將於本公司2020財年的業績公告中披露，業績公告預計將於2021年3月下旬刊發。

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March 5, 2021

註：本人劉智健為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。